科创板地图 ① - 开板涨跌三日,做芯片的有前途,小米是赢家

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作者|吴梦启邹黄晶

科创板成了新的造富集首先,第一批25只股票平均上涨139.55%。这一天最流行的文章标题之一是《科创板造富神话:1天诞生125位亿万富豪,22位出自同一公司》。

参与新科技委员会的公共基金经理告诉36氪,根据之前的预期,在预测增加50%之前,新基金可以贡献超过年化增长收入的6%。

如果你关注科技板,你肯定会看到以下九家半导体公司,其首日股价平均上涨149.7%,远高于整体平均涨幅。

从前三个交易日的数据来看,科创董事会最初“选择”了一些半导体明星公司。在首批上市的九家半导体公司中,中微公司、安集科技、澜起科技、虹软科技和乐鑫科技在第一个交易日经常交易,股价上涨得更快,安吉的涨幅最高,为400%,其次是技术上涨,达到202%。在第二个交易日,乐信和中卫的股价仍然上涨,安吉和上涨的股价下跌8%-9%,但与前一交易日的涨幅相比,下调幅度不大。

整体而言,半导体公司整体上更受投资者关注。他们担心的原因是什么?这种热门交易状态会继续下去吗?以下原因可能会提供一些线索。

在州首府以外,小米是胜利者?

半导体公司的投资周期相对较长。早期投资者对公司发展的判断需要非常准确。对于投资者而言,是否持有公司取决于哪些重量级投资者支持它。

中卫无疑是这些公司中政策支持最多的公司。根据其招股说明书,上海创业投资,鑫鑫投资和国开创新,浦东新兴四基金总持股比例为44.89%。这些资金来自上海自贸区投资基金和国家集成电路产业投资基金。中文前缀的背景确保了公司将来会受到政策和市场的关注。

因此,即使在查询期间中卫的市盈率设定为170倍,上市后仍会受到投资者的追捧。

值得一提的是,国家集成电路产业投资基金也投资了安吉科技和乐信科技。在技术背后,有一家国有的CLP投资基金。中国的一个词是头,这可能是他们股价急剧上涨的原因。

除国有资产外,知名公司的认可也非常重要。上游公司在上游供应链公司的投资是九家半导体公司股权分配的共同特征。例如,高通公司在上市前持有1.14%的股票。

在国内企业中,小米系统的表现更为突出。小米资本在九家半导体公司中投资方邦科技和乐鑫科技,分别持有3.3%和2.5%。投资的原因不是完整的金融投资。两家公司的产品都出现在小米供应链中。

方邦科技生产的电池屏蔽膜广泛应用于智能手机和可穿戴设备。小米是其主要客户之一。 Lexin Technology的物联网芯片也广泛应用于小米的物联网平台。物联网是小米的三大主要业务之一。

丰米科技是广丰科技的子公司,隶属于九家半导体公司,隶属于小米生态链公司。广丰科技的主要产品是激光显示技术研究。小米的投影电视和激光电视部分采用激光显示技术和丰米科技的产品。 TCL也是Fengmi Technology的用户。 Fengmi Technology的高级管理人员在TCL工作多年,目前在TCL担任同期职务。

乐信的股东比较特殊。除国家集成电路产业投资基金和小米外,它还接受京东方,海尔和复星资本的投资,是国有企业和企业都看重的公司。

芯片技术研发的未来是什么

在中卫,安吉,齐齐,宏软,乐新等较为耀眼的企业中,有四家从事芯片生产或芯片上游技术开发,在研发方面有较强的积累。以最具影响力的中卫公司为例,其等离子蚀刻设备和MOCVD设备在芯片制造和加工中发挥着重要作用。中国微采购声明称,其MOCVD打破了海外垄断局面。蝎子尾巴的独特能力是吸引投资者提供奖励项目。

安吉科技的主要产品是用于集成电路制造和封装的芯片抛光液。它更符合中卫的情况,属于半导体芯片产业的上游。齐齐和乐信的主要产品是存储器接口芯片和物联网芯片及模块开发。记忆正是中国推动自主研发的技术。物联网在5G时代有更广泛的应用。

中卫,安吉,乐信和齐齐也有一个重要特征:他们的主要客户是全球智能手机,存储和芯片制造商。例如,中卫和安吉的主要客户包括长江仓储,台积电和中芯国际。 Pickup Technology的主要客户是内存芯片DRAM市场的国际领先公司,可能是三星,海力士和美光。乐信的用户相对不同,主要是小米,涂鸦情报,科沃斯,蚂蚁金融。

宏软科技在五家公司的情况是个例外。它是一家从事视觉人工智能研究的公司。其主要客户是着名的智能手机,包括华美OV,三星,LG和索尼。

通过芯片的上游技术开发。可以影响下游厂商的布局。芯片开发是目前中国半导体发展的重中之重,也是中国半导体行业最着名的短板,并将在未来得到大力支持。其行业特点是投资周期长,通吃率高。由于中国芯片制造业起步较晚,有必要打破“强势通吃”模式,需要国家产业政策的更多实质性投资和支持。发展将保持相对稳定的增长。这是这些公司吸引投资者的另一个地方:该行业很有希望。

利润很重要但不是一切

从财务数据来看,九个半导体公司,除华兴元创外,其余公司的净利润在过去三年中一直在增长。在收入大幅增长的情况下,中卫,乐信和七秋在2018年的净利润增长率超过200%,而ArcSoft的增长率超过了100%。此外,他们的毛利率不断提高,表明业务增长良好,利润率很高。

安吉的利润增长乏力,增长率约为13.1%。然而,安吉是一个“科技创新企业,符合国家战略,突破核心技术,具有较高的市场认知度”,由科技委员会推荐。因此,它一直备受追捧。

研发占收入的百分比是检验公司可持续发展的指标之一。吸引投资者关注的五家“明星公司”的研发比例占澜起科技的32.72%(鸿软科技),高于首批25科技的平均11.30%。科技企业。比。这也是投资者对其增长感到放心的原因。

九家半导体公司在上市首日出现大幅上涨,第二天大部分都经过微调。从第三天的交易情况来看,虽然25只股票再次全面下跌,但9只半导体股票的涨幅相对有限,广丰科技上涨16.24%,其次是乐信科技,涨幅为9.90%。

目前的交易数据仍难以支持上述九家半导体公司未来趋势的预测。毕竟,公司董事会的前五个交易日没有每日限制,不能排除因过度投机而出现泡沫的可能性。然而,从交易后的第二天看,半导体价格波动并没有超过20%的涨跌限制,而且震荡率已经缩小。或许,市场已逐步接近九家半导体公司的定价,并将提供未来上市半导体公司定价的基本样本。